Funt traci wobec dolara, a Bank Anglii jest podzielony w sprawie stóp. W Wielkiej Brytanii typowy rachunek za energię wzrośnie o około 60 funtów rocznie.

Funt brytyjski znalazł się pod presją po wypowiedzi jednego z członków Banku Anglii, który zakwestionował potrzebę kolejnej podwyżki stóp procentowych.

We wtorek 29 września kurs brytyjskiej waluty wobec dolara spadł do około 1,3200, najniższego poziomu od końca czerwca.

Inwestorzy oceniają, czy rosnące ceny energii skłonią bank centralny do zaostrzenia polityki pieniężnej. W samym Banku Anglii nie ma jednak zgody co do tego, jak zdecydowanej reakcji wymaga obecna sytuacja.

Do tego dochodzą zmiany w rachunkach za energię, które wejdą w życie w czwartek 1 października. Zniesienie VAT na energię elektryczną dla gospodarstw domowych zbiegnie się z podwyżką limitu cen ustalanego przez Ofgem.

Członek Banku Anglii studzi oczekiwania na podwyżkę

Taylor, zewnętrzny członek Komitetu Polityki Pieniężnej Banku Anglii, ocenił, że same wysokie ceny energii nie stanowią wystarczającego powodu do podnoszenia stóp procentowych.

Jego zdaniem argument za takim ruchem stałby się silniejszy, gdyby ceny utrzymywały się na podwyższonym poziomie przez dłuższy czas i zaczęły napędzać wzrost cen w szerszej części gospodarki.

Podczas posiedzenia 17 września Taylor znalazł się wśród sześciu członków komitetu, którzy opowiedzieli się za pozostawieniem głównej stopy procentowej na poziomie 3,75 proc. Uważa, że obecna polityka pieniężna już wystarczająco ogranicza presję inflacyjną.

Jako ważny element oceny sytuacji wskazał badanie planów płacowych przedsiębiorstw, prowadzone przez regionalnych przedstawicieli Banku Anglii. Wyniki mają być dostępne w styczniu 2027 roku.

Zanim bank otrzyma te dane, odbędą się jeszcze dwa posiedzenia dotyczące stóp procentowych: 5 listopada i 17 grudnia. Wypowiedź Taylora osłabia więc przekonanie, że listopadowa podwyżka jest przesądzona.

Trzech członków komitetu chciało wyższych stóp

We wrześniu za podwyżką głosowali główny ekonomista Banku Anglii Huw Pill oraz zewnętrzne członkinie komitetu Greene i Mann. Ich stanowisko wiązało się z dalszym wzrostem cen energii i żywności.

Mann we wtorek podkreśliła, że utrzymywanie się inflacji powyżej celu wynoszącego 2 proc. samo w sobie stanowi problem. Taylor zwraca natomiast uwagę na to, czy podwyżki cen energii przełożą się na trwalszą i bardziej powszechną presję cenową.

Ten podział ma znaczenie dla kursu funta. Wyższe stopy procentowe mogą zwiększać atrakcyjność brytyjskiej waluty dla inwestorów, ale w relacji do dolara liczy się również kierunek zmian stóp w Stanach Zjednoczonych.

Oczekiwania, że Bank Anglii będzie podnosił stopy szybciej niż amerykańska Rezerwa Federalna, mogłyby wspierać funta. Sygnały przemawiające za pozostawieniem brytyjskich stóp bez zmian ograniczają takie oczekiwania.

VAT na prąd znika, ale rachunek za energię rośnie

Od czwartku 1 października stawka VAT na energię elektryczną dla gospodarstw domowych spadnie z 5 proc. do zera. Brytyjskie Ministerstwo Skarbu szacuje, że obniży to inflację mierzoną wskaźnikiem CPI o około 0,1 punktu procentowego.

Tego samego dnia Ofgem podniesie jednak limit cen energii o 4 proc. Dla typowego gospodarstwa domowego oznacza to wzrost rocznego rachunku o około 60 funtów.

Rachunki za gaz mają wzrosnąć o 8 proc., podczas gdy koszty energii elektrycznej pozostaną zasadniczo na zbliżonym poziomie. Zniesienie podatku od prądu nie zapobiegnie więc wzrostowi łącznych wydatków na energię.

Dla oceny inflacji istotne jest również to, które ceny odpowiadają za jej podwyższony poziom. W protokole wrześniowego posiedzenia Banku Anglii wskazano, że większość nadmiernej presji inflacyjnej związanej z energią wynikała z cen paliw samochodowych.

Obniżka VAT na energię elektryczną dotyczy zatem innej części wydatków niż ta, którą bank wskazał jako główne źródło tego problemu.

Rynek czeka na dane z Wielkiej Brytanii i USA

Kolejna wypowiedź Mann zaplanowana jest na czwartek 1 października o godz. 12.00 GMT, czyli o godz. 13.00 czasu brytyjskiego. Jej wystąpienie przypadnie na dzień wejścia w życie zmian dotyczących VAT i limitu cen energii.

Na środę 30 września zaplanowano publikację ostatecznego odczytu brytyjskiego produktu krajowego brutto za drugi kwartał. Prognoza zakłada utrzymanie wcześniejszych wyników: wzrostu o 0,4 proc. w porównaniu z poprzednim kwartałem oraz o 1,2 proc. rok do roku.

Dla kursu funta wobec dolara większe znaczenie mogą jednak mieć najbliższe dane ze Stanów Zjednoczonych. Środowy odczyt inflacji i piątkowy raport o zatrudnieniu wpłyną na oczekiwania dotyczące decyzji Rezerwy Federalnej 28 października.

Amerykańskie posiedzenie odbędzie się osiem dni przed kolejną decyzją Banku Anglii. Zmiana przewidywań dotyczących stóp w USA może więc wywołać silniejszą reakcję kursu GBP/USD niż wypowiedzi przedstawicieli brytyjskiego banku centralnego.

Kurs funta przy ważnym poziomie

W analizie technicznej kursu GBP/USD uwagę zwraca poziom 1,3200 dolara za funta. Notowania utrzymały się w jego pobliżu zarówno w poprzedni czwartek, jak i we wtorek, choć wtorkowe minimum było nieco niższe.

Gdyby kurs zakończył dzień poniżej 1,3200, kolejnym poziomem obserwowanym przez rynek byłoby minimum z końca czerwca, położone nieznacznie poniżej 1,3150.

Po stronie możliwego odbicia wskazywane są okolice 1,3250, skąd rozpoczął się wtorkowy spadek, oraz 1,3300. Poniedziałkowe odbicie zatrzymało się przed tym drugim poziomem.

Przedstawiony scenariusz techniczny zakłada przewagę presji spadkowej, dopóki kurs pozostaje poniżej 1,3300. Zamknięcie dziennych notowań powyżej tej granicy podważyłoby ten scenariusz.

Jednocześnie dzienny wskaźnik Stoch RSI wynosi około 9 i od połowy września utrzymuje się poniżej 20. Tak niski odczyt wskazuje na silne wyprzedanie, dlatego krótkotrwałe odbicie w stronę 1,3250 pozostaje możliwe także przy utrzymującej się presji na funta.

 
Dziękujemy za przeczytanie artykułu do końca! Zachęcamy do odwiedzenia naszego Facebooka, Twittera i YouTube. Bądź na bieżąco! Obserwuj nas w Wiadomościach Google.

Czytaj poprzedni artykuł: Wielka Brytania obniża VAT na prąd. Zmiana od czwartku, ale rachunki i tak wzrosną

Czytaj następny artykuł: HMRC zmienia rozliczenia podatkowe w Wielkiej Brytanii. Od 2027 roku kolejny próg